進(jìn)入7月后，社會(huì)公眾對(duì)基本養(yǎng)老金調(diào)整工作啟動(dòng)的關(guān)注度持續(xù)提升。去年我國(guó)基本養(yǎng)老金調(diào)整通知于7月10日公布，因此市場(chǎng)普遍關(guān)注今年養(yǎng)老金若繼續(xù)上漲，調(diào)整比例是否會(huì)回落至2%以下。

下文將對(duì)此展開(kāi)分析。

截至目前，官方尚未公布今年基本養(yǎng)老金調(diào)整的具體安排，但公眾對(duì)今年啟動(dòng)調(diào)整仍持較高期待。根據(jù)我國(guó)公布的《國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃綱要》，明確提出要提高社會(huì)保障水平，健全養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇確定和調(diào)整機(jī)制，并專門強(qiáng)調(diào)基本養(yǎng)老金調(diào)整需向退休待遇水平較低的群體傾斜。據(jù)此判斷，今年啟動(dòng)基本養(yǎng)老金調(diào)整的概率較高，且調(diào)整方向已得到明確。

若今年基本養(yǎng)老金實(shí)現(xiàn)連續(xù)22年上漲，其調(diào)整比例是否會(huì)回落至2%以下，進(jìn)入“1%時(shí)代”？可從兩個(gè)維度展開(kāi)分析：

第一，從調(diào)整比例的制定依據(jù)來(lái)看。

根據(jù)《中華人民共和國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)法》第十八條規(guī)定，國(guó)家需根據(jù)物價(jià)上漲、職工平均工資增長(zhǎng)情況，適時(shí)調(diào)整退休人員基本養(yǎng)老金水平。往年基本養(yǎng)老金調(diào)整比例，也正是主要參考上述兩項(xiàng)指標(biāo)確定。

物價(jià)變動(dòng)直接影響?zhàn)B老金的實(shí)際購(gòu)買力，因此物價(jià)上漲時(shí)需適當(dāng)調(diào)整養(yǎng)老金水平，保障退休人員購(gòu)買力不發(fā)生下降。從物價(jià)數(shù)據(jù)來(lái)看，2025年我國(guó)整體CPI與上年持平，核心CPI回升0.7%；2024年CPI同比上漲0.2%，整體來(lái)看物價(jià)變動(dòng)幅度較小，運(yùn)行總體平穩(wěn)；2025年一季度CPI延續(xù)溫和上漲走勢(shì)，同比上漲0.9%，核心CPI漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大。整體來(lái)看，盡管物價(jià)存在漲幅變化，但漲幅較小、增速平緩，從該維度判斷，今年養(yǎng)老金調(diào)整比例存在繼續(xù)下調(diào)的可能。

職工平均工資增長(zhǎng)同樣是影響?zhàn)B老金調(diào)整比例的核心因素。2025年全國(guó)城鎮(zhèn)就業(yè)人員年平均工資增速較2024年有所回暖，其中非私營(yíng)單位、私營(yíng)單位工資增速分別達(dá)到4.3%、3.0%，盡管這一數(shù)據(jù)反映出我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展，但整體增速仍處于溫和區(qū)間，并未出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。養(yǎng)老金隨職工平均工資調(diào)整，其核心目的是讓退休人員共享經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果，保障養(yǎng)老金收入不滯后于社會(huì)整體收入水平，而當(dāng)前平均工資的溫和增長(zhǎng)并不支撐調(diào)整比例上行，因此2025年物價(jià)與平均工資的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，無(wú)法支撐養(yǎng)老金整體調(diào)整水平提升，反而存在推動(dòng)調(diào)整水平下調(diào)的可能。

第二，從近兩年養(yǎng)老金調(diào)整的核心導(dǎo)向來(lái)看。

2025年基本養(yǎng)老金調(diào)整首次正式提出“向低收入群體傾斜”的原則，今年十五五規(guī)劃再次重申該要求，這意味著我國(guó)基本養(yǎng)老金調(diào)整正逐步從“普遍普漲”向“精準(zhǔn)傾斜調(diào)整”轉(zhuǎn)型。同時(shí)，人力資源和社會(huì)保障部明確提出社會(huì)保障工作需堅(jiān)持“盡力而為、量力而行”的原則，未來(lái)養(yǎng)老金調(diào)整的核心方向并非提升整體漲幅，而是優(yōu)化養(yǎng)老金資源分配，縮小不同群體間的養(yǎng)老金待遇差距。

從基金可持續(xù)性來(lái)看，當(dāng)前我國(guó)退休人員規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，截至2024年底，我國(guó)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)退休人員已達(dá)14739萬(wàn)人，較2023年增加543萬(wàn)人；受1960-1970年代出生人口退休潮到來(lái)，加上延遲退休政策正逐步實(shí)施，職工退休人員規(guī)模仍將持續(xù)擴(kuò)張，給養(yǎng)老金可持續(xù)調(diào)整帶來(lái)了較大的資金壓力。結(jié)合養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支出壓力與“量力而行”的原則，今年基本養(yǎng)老金調(diào)整比例大概率會(huì)進(jìn)入“1%時(shí)代”。

截至2025年，我國(guó)基本養(yǎng)老金已實(shí)現(xiàn)連續(xù)21年上漲，在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境面臨多重壓力的背景下，能夠持續(xù)保持養(yǎng)老金調(diào)整，充分體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)退休人員的關(guān)懷，為億萬(wàn)退休人員的養(yǎng)老生活提供了堅(jiān)實(shí)保障。無(wú)論調(diào)整漲幅高低，能夠持續(xù)保持調(diào)整已屬不易，退休人員應(yīng)當(dāng)以理性平和的心態(tài)看待本次基本養(yǎng)老金調(diào)整工作。