文｜董文

編輯｜李薇

一場秋雨一場寒。國慶中秋假期后連著兩個工作日，一場持續多日的秋雨突降京城，氣溫驟降，陰沉寒冷?？偛课挥诒本┲嘘P村的智譜AI，更是籠罩著一股寒意。

社交媒體上，智譜AI員工曝出，公司多名員工節前收到緊急裁員通知，期權清零，剩余年假清零，9月30日前全部離職，補償標準為N+1，甚至產研中心等部門就地解散，60多人僅保留一半左右，轉到其他部門。

據了解，智譜AI的產研中心是負責私有化部署的智能體平臺和MssS（模型即服務）平臺，是其商業化收入來源的重要部門。智譜新模型GLM-4.6即將上線，這個時間點直接裁員，很多員工并不理解。

把時針撥回到半年前。4月，智譜AI在北京市證監局辦理上市輔導備案，正式啟動IPO上市輔導，成為中國“AI六小虎”首家啟動A股IPO的企業。按照計劃，10月，智譜AI將完成考核評估并準備上市申請文件。外界猜測，裁員是為了讓報表更規范，人效比更高。

事實上，智譜AI的2025年一直處于人員動蕩中。

?1月，負責融資的首席戰略官張闊離職；隨后負責戰略規劃和C端產品商業合作的副總裁李惠子離職；6月，COO張帆離職創業，他負責的B端業務劃歸到CEO張鵬名下，不少員工離職跟隨張帆創業；7月，智能終端行業部總經理何國帥確認離職。

智譜AI高管頻繁變動只是“AI六小龍”人才流失的一個縮影。過去9個月，數十位高層管理者從“AI六小龍”離職。

不穩定的團隊勢必會影響產品和技術更新的節奏，尤其隨著DeepSeek的橫空出世、互聯網大廠對AI動不動就千億級的投入，面對模型更新頻率越來越快、應用越來越卷的AI創新，“AI六小龍”更為被動，生存空間再次被壓縮。

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日子都不好過

2022年底，ChatGPT點燃了中國AI創業者的激情，智譜AI、MiniMax、月之暗面、階躍星辰、百川智能、零一萬物六家明星AI創業公司被冠以“AI六小龍”頭銜。

不可否認，“AI六小龍”誕生初期的確亮眼：月之暗面的AI智能助手kimi成為首個實現“200萬字長上下文”的AI應用；智譜AI在2023年推出了首個千億大模型，成為國內最早對標OpenAI技術路線的創業公司；MiniMax則在視頻大模型上一騎絕塵。

風光之下，“AI六小龍”不僅吸引了許多頂尖AI人才的加入，資本也向他們拋來橄欖枝。

天眼查顯示，自2019年8月引入中科創星、清華控股天使輪至今，智譜AI完成了17輪融資，僅2025年就完成了5輪融資，融資額達30億元；月之暗面雖只有四輪融資，但融資規模也高達數十億元。

“AI六小龍”的估值也不?。涸轮得嫒ツ?月最后一輪融資后估值高達200億元；智譜AI的估值更是高達400億元；百川智能的估值規模也達到200億元。

但如今，縱觀“AI六小龍”，智譜AI可能還算日子好過的，起碼還能看到上市的曙光，其他幾家則活在掙扎中，尤其是百川智能和零一萬物明顯已經掉隊。

百川智能創始人王小川兩個月前接受媒體采訪時坦言，公司兩年半已完成一場戰略性瘦身：員工規模從高峰期的450人壓縮至不足200人，直接向他匯報的高管不到10人，減少了一半。

創新工廠董事長李開復創辦的零一萬物陷入“套殼”爭議，整個預訓練算法團隊及Infra團隊被裁撤，最終放棄預訓練賽道，將超大模型訓練交給阿里云，轉向海外C端市場，多位核心高管接連離職。

MiniMax的高管亦流失嚴重，包括合伙人、公司副總裁魏偉，產品負責人張前川等先后離職；此外，迪士尼、環球影業等一眾好萊塢大廠聯合在美國加州聯邦法院起訴MiniMax，指控其AI產品“海螺AI”侵犯知識產權。

月之暗面在曝出“裁員大收縮”的同時，創始人楊植麟，聯合創始人、CTO張宇韜被此前的創業項目循環智能時期的投資人在香港提起仲裁，原因可能涉及投資方未簽署投資豁免書，對其在月之暗面所占的股比不滿。

階躍星辰的高管團隊也不穩定，公司視頻生成模型負責人、Tech Fellow段楠在今年6月離職，出任京東探索研究院視覺與多模態實驗室負責人，帶領研究團隊研發視覺和多模態基礎模型。

在DeepSeek沖擊波下，AI格局正加速重構，在沒有足夠資金的支撐下，2025年，“AI六小龍”的技術迭代速度已經明顯落后于大廠，逐漸從“挑戰者”轉為“追隨者”。

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三重壓力之下

“創業公司不要浪費一分錢去訓練底層模型，全力擁抱開源模型，全力擁抱DeepSeek?！敝顿Y人朱嘯虎這句話的含金量再次提升。

2025年1月，DeepSeek R1以低成本提供接近GPT-4水平的技術方案，驚艷了全球科技圈。而憑借開源免費+低價API，其日活用戶在一周之內破億。

DeepSeek走紅后，市場立刻響起唱衰“AI六小龍”的聲音，模型廠商提供的服務不再有溢價能力。某投資人更是直言，當開源模型能用1/10成本解決80%需求時，創業公司的“技術獨特性”故事就破產了。

確實，DeepSeek模式讓同行們直接傻眼，用戶齊刷刷跑向DeepSeek，kimi月活被甩開4000萬；智譜AI旗下模型雖持續迭代，但月活數據很快被DeepSeek反超。畢竟，技術再牛、產品再好，也卷不過免費。

除了DeepSeek的免費大招外，“AI六小龍”還要面對財大氣粗的大廠無情的鞭打和碾壓。

阿里巴巴2026財年第一季度財報電話會上，阿里巴巴集團CEO吳泳銘表示，過去4個季度，阿里已在AI基礎設施以及AI產品研發上累計投入超過1000億元。有錢就是任性，阿里通過投資掌控“AI六小龍”中5家的話語權。

字節跳動在AI上投入更是巨大，有媒體曝出，僅2024年字節資本開支將達到800億元，2025年更是有望達到1600億元。浙商證券認為，字節加大流量投放、擴大資本開支、大力擴張團隊，研發投入顯著領先同行，豆包就這樣超越了kimi。

巨頭憑借云計算基礎設施、海量數據和資金優勢快速入場。反觀“AI六小龍”等創業公司，受限于算力成本，不得不將模型訓練托管給大廠云平臺，“為他人做嫁衣”。

外界的壓力顯而易見，自身的商業化困境也暗流涌動。在殘酷的商業世界，先發優勢不等于護城河，技術理想主義最終還是要向現實低頭。

和大廠相比，“AI六小龍”受制于資金和人才，往往沒有成熟的體系，產品化進展緩慢，內部銷售、售前缺乏標準，所以，它們在商業化方面處于被動地位。

AI創業公司的客戶難成規模，雪上加霜的是，公司業務線負責人還于動蕩中離職流失。有的公司即便做了API和企業交付，但最終不得不被迫放棄，原因在于沒有組織形態和商業化交付能力。

李開復曾說，中國大模型市場終將走向寡頭壟斷，最后只會剩下三家主要玩家——DeepSeek、阿里巴巴和字節跳動。

在三重壓力之下，“AI六小龍”只能在復雜的環境中不斷根據市場變化調整經營策略，期待著講出新故事讓資本持續輸血。但上市之路困難重重，即便上市，“前輩”商湯科技6年血虧546億的前車之鑒也足以讓它們焦慮。

市場不相信眼淚。AI江湖，最后永遠是血厚的大佬才能上桌分到蛋糕。