浙江
今天老登們開盤還是紅的。
結果芯片灰太狼又回來了，老登羊村再次慘遭屠戮。
只能說有色和券商中登還不錯，守住了中老登最后的尊嚴。
現在投資最大的問題在于，如果你堅持特立獨行，不參與指數，會被指數狠狠甩下。
比如今天滬深300漲幅2.4%。然后申萬31個行業，漲幅超過2.4%的只有8個，占比25%。
換言之，只要你方向稍微偏一點，就一定會跑輸滬深300。
事實上，滬深300的最新行業分布是這樣的：
第一大權重行業是電子（芯片等），占比近19%，遙遙領先。
第二大是銀行，占比10.5%。但快要被第三大行業通信（光模塊）給超越了。
再往后是電氣設備（新能源）和非銀（包括券商和保險）。
這也是為什么你總是跑輸，畢竟指數已經被小登科技全面換血了。
可上一輪牛市還是下圖這樣的。
現在電子的生態位（第一大權重行業），上一輪牛市時，還是食品飲料；而現在通信的生態位，上一輪是醫藥。
這事怎么解呢？說實話，無解。
每一次牛市，寬基類指數都要被最強板塊改造一番。如果風格延續，指數自然贏麻，但如果風格逆轉，指數必然輸麻。
這也是為什么熊市初期和牛市前中期，我的建議是，如果你不知道買什么，就直接買指數。
但到了牛市后期，我是建議大家不要迷信寬基指數。盡管此時指數可能特別強。我們的策略是適度做些防守，但也不要過于防守。
再說牛市走到哪了。
下面兩張圖是本輪牛市和上一輪牛市（2019~2021）的疊加。
第一張圖是滬深300走勢。黑線是上一輪牛市，紫線是本輪牛市。
第二張圖是中證500走勢。黑線是上一輪牛市，藍線是本輪牛市。
你會發現，不管是滬深300還是中證500，本輪牛市和上一輪牛市都非常像。
熊市末期的下跌走勢很像，都是一路下跌。當時大V們會給你解釋出很多理由，仿佛A股就應該下跌，但回頭看下跌都是錯的，理由都是荒謬的。
牛市初期的上漲也很像，兩輪牛市都是在頭兩個月拉了一波急漲，漲幅在20%~30%。一旦你熊市割肉，就會完全錯過這波上漲。
然后就是反復震蕩、板塊輪動，這個時候往往很多人會說牛市結束了。但其實這會兒是交換籌碼階段，把不堅定者的籌碼送給堅定者。
中間會有多次事件干擾，比如上一輪牛市是疫情，而本輪牛市是貿易戰。當時看都很慌，回頭看都是黃金坑。
在洗盤充分后，會出現最強的加速段。上一輪牛市是2020年疫情后加速上漲，本輪牛市是2025年貿易戰后加速上漲。
總之，對比兩輪牛市，前中期像得一塌糊涂，堪稱復制粘貼。但是吧，你會發現牛市后半段是有差異的。
走到今天，本輪牛市滬深300的漲幅（45%）已不如上一輪牛市（當前階段60%，最高100%）。
而中證500又反過來，本輪牛市漲幅（80%）已大幅超過上一輪（50%，最高80%）。
原因很簡單。上一輪牛市是大盤股牛市，滬深300更強；而本輪牛市偏小盤股牛市，中證500和中證1000更強。
再次印證了那句話——歷史會押著相同的韻腳，但不會簡單地重復。
既然如此，我們假設本輪牛市滬深300最終漲幅和時長應貼近上一輪牛市的中證500。中證500漲幅應貼近上一輪牛市的滬深300。
如此算來，股市還有10%~20%的上行空間，以及4~15個月的上漲時長。當然，這里只是借鑒歷史，不代表一定漲到或會漲那么久。
說實話，這個空間并不大了。但有一定還是很肯定的，在當前1%~2%的存款債券理財收益率環境下，股市的投資價值依然值得重視。所以我們會控制倉位，會在下跌時加倉，但不會隨便清倉或滿倉。
至于再往前的牛市就不做對比了。因為股票分布差異太大了，過早歷史已不具有可比性。而且A股也愈發成熟，波動性減小——一年漲6倍，后一年跌80%的歷史往事，很難再發生了。
報下格指1.88，投資機會為B-（投資機會從好到差為S、A、B、C、D），最新建議倉位為5.5~6成（持有防守板塊可放寬到7成）。原創不易、干貨更難，還望大家多點贊、在看和分享支持。你的支持是我更新的最大動力！
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
