每經記者：趙雯琪 每經編輯：魏官紅

大模型的產業價值外溢，正推動3D（三維）生成賽道成為新的資本風口。

6月23日，國內3D生成大模型公司影眸科技宣布完成新一輪數億元融資，由凱輝基金、上海國投先導聯合領投，老股東持續跟投，光源資本擔任獨家財務顧問。值得一提的是，這已是這家成立6年的創業公司在一年多內完成的第三輪融資。

當前，3D生成賽道正處于格局重構的關鍵窗口：字節跳動、騰訊、英偉達、OpenAI等國內外科技巨頭悉數布局。字節跳動、美團龍珠等互聯網產業方也正是影眸科技已有的投資方。玩家數量快速擴容的同時，行業估值邏輯也在悄然生變。

“3D生成的賽道正在收斂，而收斂意味著，最終只有少數真正解決了產業問題的團隊能留在牌桌上。”近日，影眸科技創始人兼CEO（首席執行官）吳迪在接受《每日經濟新聞》記者采訪時直言。

如今，新一輪資本加持既是對3D原生技術路線的價值背書，也預示著賽道洗牌期的正式開啟。

團隊多為“00后” 曾被字節跳動、美團龍珠、紅杉同時看中

公開資料顯示，影眸科技2020年于上海科技大學孵化成立，吳迪、CTO（首席技術官）張啟煊及另外兩位聯創張龍文、曾初嘯為上海科技大學師兄弟，創始團隊最初以穹頂光場掃描技術切入數字3D領域。

圖片來源：影眸科技官網

元宇宙概念退潮后，深耕3D領域多年的影眸團隊在3D大模型行業普遍押注“2D升維”技術路線的時期，選擇挑戰沒有人做成的3D原生路線，在3D訓練數據稀缺的行業瓶頸下，從算法框架層面尋求底層突破。2024年，公司發布全球首個3D原生大模型框架CLAY，驗證了數十萬級數據即可訓練出可用3D大模型的可行性，且生成效果較2D升維路線實現代差級領先，相關論文獲當年SIGGRAPH最佳論文提名。

據吳迪透露，目前團隊總規模約60人，三分之二為研發人員，核心成員多為“00后”，其算法團隊每2人中就有1人獲得或提名過最佳論文，約70%的科研成果可實現產品轉化。憑借底層算法優化，其同等效果模型的訓練成本約為行業平均水平的五分之一。

“AI時代，算法都是年輕人。”在吳迪看來，團隊的高效迭代并非依賴層級化管理，而是源于極度扁平的組織模式。張啟煊同樣向記者表示：“我們是很扁平的團隊，成員大部分是博士，也有很多前沿方向直接讓本科生帶。研發團隊沒有那么多層級，不憑經驗說話，因為這本身就是新方向，如果憑經驗說話，我們可能還在做2D升維，而不是3D原生。”

“任何人有想法都可以提，大家討論，覺得可行就去做。AI加持下，很多時候一周就搞定初步驗證性實驗，如果可以就加資源往后做。”吳迪認為，這種充分激發個體主動性的研發氛圍，與DeepSeek的組織邏輯有相似之處。在具體研發機制上，團隊將技術方向拆解為UV、材質、拓撲等多個細分模塊，建立了輕量化的快速驗證流程。

聚焦B端市場 海外業務占比約80%

按照公司規劃，本輪融資資金將主要投向三個方向：一是3D大模型前沿技術的持續探索，鞏固底層技術優勢；二是加速核心產品Hyper3D Rodin在全球市場的商業化拓展；三是深耕游戲、電商、3D打印、具身智能等垂直行業場景，提升產業滲透深度。

自創業以來，在AI行業普遍追逐C端（消費者）用戶規模的階段，影眸科技選擇了一條不一樣的商業化路徑：放棄消費端流量故事，選擇專業用戶與產業客戶，走企業級價值路線。

記者了解到，在B端市場，影眸的客戶包括字節跳動、Unity、Figma、Canva等企業，今年英偉達CEO黃仁勛在CES期間展示機器人時所呈現的3D畫面，Hyper3D是工作流程中唯一的初創企業，另外參與的還包含DeepMind、OpenAI等公司。

過去一年，企業級（B端）營收的質量與可持續性，正逐步取代消費級用戶規模，成為衡量AI公司長期價值的核心維度——以Anthropic為代表的企業級路線被廣泛視為這一趨勢的典型樣本。分析人士普遍認為，相比消費訂閱模式，以企業客戶為核心的收入結構通常具備更高的黏性與盈利能力，也更容易獲得資本市場的估值溢價。

當被問及相比于其他3D大模型企業，影眸科技的差異化競爭力在哪？張啟煊坦言，早期3D生成普遍被詬病為“隨機抽卡”，生成結果不可控、不可修改，難以進入專業生產流程。影眸推出自然語言3D編輯、遞歸分件、3D ControlNet等獨家功能，讓生成結果可修改、可拆解、可精準控制。

張啟煊提到，這種可控性根植于模型底層的原生設計，并非可以后期打補丁的功能。關鍵在于要在模型預訓練階段就把相關設計放進去。如果一個模型已經預訓練完成，再回頭加可控能力會比較難，往往要等到下一代重新訓練時才能補上。

在本輪融資官宣的同時，影眸科技也同步發布其最新一代模型Hyper3D Rodin Gen-2.5。據官方介紹，這是全球首個具備千萬面級生成能力的3D大模型，首次將類大語言模型的“先思考、再生成”運行邏輯引入3D生成領域。據公司披露，目前其約80%的收入來自海外市場，客戶覆蓋游戲、電商、工業設計、具身智能、空間計算等多個領域。

“我們的整體定位有點像Anthropic，B端業務是我們重要的增長方向。目前我們積累的B端客戶數量和收入比業內其他公司加起來的還要多。”吳迪表示。不過他也提到，公司這兩年C端用戶的增速很快，這一部分未來也將帶來更大的增量空間。

“從最早200萬像素攝像頭到現在手機1億像素，大家對創作內容的質量要求越來越高，可以看出，C端用戶最終對3D生成的需求，也一定是需要速度快且質量好的生成體驗。”吳迪表示。

賽道進入收斂階段，僅產業落地者能“留在牌桌上”

3D生成常被認為是世界模型（World Model）的“最后一塊拼圖”。

4月23日，字節跳動正式發布更高精度的新一代3D生成大模型Seed3D 2.0；4月16日，騰訊混元發布并開源3D世界模型2.0（HY-World 2.0）；今年6月，專注于3D生成模型技術的創新企業VAST宣布完成近2億美元A輪系列融資。

隨著巨頭紛紛入局、技術路線逐步趨同，3D生成賽道正從百花齊放的探索期，進入優勝劣汰的收斂階段。在吳迪看來，這種收斂是技術與商業雙重作用的結果，最終的篩選標準只有一個：能否解決真實的產業問題。

“我們自身有一個特殊背景，公司早期經歷過比較艱難的階段，所以很多事情在早期做得相對謹慎。”在他看來，盡管資本市場情緒起伏，但投資人的核心判斷標準并未偏移：“我們現在的投資人還是會更關注我們的模型技術本身，性能還是會決定增長的斜率。”

因此，在面對賽道內正熱的“世界模型”，他們也表現出了和其他團隊截然不同的克制。“‘世界模型’是一個很廣的概念，現在大家把什么都往里面裝，我們不太想這么做。”在張啟煊看來，撕開“世界模型”的標簽，大家主要在做兩件事：一是實時視頻生成，如Google的Genie-3；二是可仿真的環境，包括資產、模擬器等，以及做類似自動駕駛、機器人策略的執行器。

對于未來的公司規劃，吳迪透露：“未來三年內更多場景還是在專業領域。我們主要做兩件事：一是精進底層模型的生成質量；二是拓展編輯、Agent（智能體）等能力，讓模型在專業領域越來越好用。”

如今看來，3D生成賽道已跨過“可用性拐點”，下半場的競爭將圍繞產業滲透深度展開。在巨頭環伺的市場格局中，新一輪資本加持為影眸科技能否持續突圍技術與商業化，仍需市場與時間的雙重驗證。