截至最新收盤日，A股共有1927只個股創下近一年股價新低，相當于每3只個股中就有1只跌入年度谷底，其中更有133只個股刷新了上市以來的歷史低點。

在AI科技主線持續吸金的背景下，市場呈現極致K型分化：存儲、半導體設備等硬科技賽道不斷創新高，而醫藥生物、機械設備、計算機、汽車、基礎化工等行業成為創新低個股的集中地，消費、地產、金融等傳統白馬龍頭股持續陰跌。

6月以來，創新低個股平均跌幅達15.6%，占年內跌幅的一半以上，加速下跌態勢明顯。6月26日，科技板塊的大幅調整，非但未帶來風格切換，反而令傳統板塊進一步失血，市場流動性虹吸效應愈演愈烈。

如此割裂的行情表現引起市場廣泛討論：極致K型分化還能持續多久？7月中報窗口又能否成為行情的轉折點？

A股共有1927只個股創下近一年股價新低 資料配圖

1927只個股創近一年新低，五大行業成“重災區”

數據顯示，截至6月26日收盤，A股共有1927只個股創下近250個交易日以來的股價新低，占全部A股數量的約35%。這一數字創下2026年以來的峰值，反映出市場結構性分化的極端程度。

從申萬一級行業分布來看，創新低個股主要集中在五大行業。醫藥生物以187只居首，其次是機械設備的185只，計算機以176只排名第三，汽車148只、基礎化工136只分列第四、第五位。這五大行業合計貢獻了832只創新低個股，占比超43.2%。

從二級行業維度看，汽車零部件以118只成為創新低個股最多的細分賽道，軟件開發76只、專用設備74只、通用設備69只、IT服務61只分列第二至第五位。值得注意的是，計算機和醫藥生物這兩個曾經是上一輪A股牛市的機構重倉賽道，如今卻成為創新低個股的集中地，折射出市場風格切換的劇烈程度。

從漲跌幅數據來看，1927只創新低個股2026年以來平均跌幅為28.4%，中位數跌幅為28%，兩者相差不到0.5個百分點，說明這并非個別個股的極端下跌，而是普遍性的下跌格局。6月以來的加速下跌更為顯著，這些個股6月平均跌幅達15.6%，中位數跌幅為15%，占年內總跌幅的比例超過50%。換言之，這些個股一半以上的年內跌幅，是在6月短短不到一個月內完成的。

在創新低個股名單中，不乏各行業的白馬龍頭，有31只千億市值個股在列，中國移動（600941.SH）和貴州茅臺（600519.SH）兩家萬億市值龍頭也在名單中。

電信運營商龍頭中國移動年內跌12.15%，中國電信跌14.31%；銀行板塊中，光大銀行（601818.SH）年內跌12.30%，招商銀行（600036.SH）跌12.28%，民生銀行（600016.SH）跌14.10%；貴州茅臺年內下跌13.14%，為2023年以來最大年度跌幅，6月26日，該股收盤跌破1200元關口，報1168.63元，并創下“9·24行情”以來新低，最新市值已不足1.5萬億元；建筑龍頭中國建筑（601668.SH）年內跌14.23%。這些曾經的“核心資產”，在“硅基通脹”的產業浪潮下，正逐漸失去資金青睞。

133只個股創歷史新低：被市場遺忘的“價值陷阱”

在1927只創近一年新低的個股中，有133只更是創出上市以來的歷史新低。這意味著這些公司投資者悉數被套。

從行業分布看，創歷史新低的個股同樣呈現集中態勢。醫藥生物以23只居首，汽車14只、機械設備14只并列第二，電力設備13只排名第四，輕工制造11只位列第五。二級行業中，汽車零部件14只、醫療器械10只、家居用品9只、光伏設備6只、電網設備5只排名前五。

光伏賽道成為歷史新低個股的“高發區”。組件龍頭晶科能源（688223.SH）6月26日收盤再創歷史新低，6月單月跌幅達19.80%。昔日千元股禾邁股份（688032.SH）同樣刷新歷史低點，年內下跌20.26%。

消費板塊中，良品鋪子（603719.SH）、桃李面包（603866.SH）的年內跌幅均超過23%，創出歷史新低。地產產業鏈中，招商蛇口（001979.SZ）年內跌24.31%，6月單月下跌25.85%；與地產行業高度綁定的家居裝飾板塊中，東鵬控股（003012.SZ）年內跌29.79%，金牌家居（603180.SH）、箭牌家居（001322.SZ）均跌超30%。

醫美龍頭愛美客（300896.SZ）的跌勢同樣引人關注。作為創業板曾經的第一只千元股，愛美客6月26日收盤再創歷史新低，股價跌至85.5元。今年以來，該股累計下跌39.25%，年線呈現四連陰，自2023年高點以來，累計跌幅已超過80%。從千億市值的“醫美茅”到如今不足400億元市值，愛美客的股價崩塌，正是傳統消費白馬被科技浪潮邊緣化的縮影。

這些創歷史新低的個股，大多具有一個共同特征：曾是各自行業的龍頭或白馬股，被市場賦予過“價值投資”的標簽，但在產業趨勢變遷和資金風格切換的雙重作用下，逐漸淪為被市場遺忘的“價值陷阱”。

極致分化何去何從：中報窗口下業績驗證成關鍵

2026年上半年，A股市場呈現出顯著的K型運行特征。以AI算力為核心的硬科技主線成為吸納存量流動性的核心方向，而傳統行業持續失血。站在6月末的時點，A股中報業績窗口開啟，市場將進入由估值驅動向盈利驗證切換的關鍵階段。

從交易層面看，當前市場交易集中度處于高位。6月以來，全市場日成交額維持在3.5萬億元量級，但內部結構分化顯著。6月23日~26日，主要指數收漲的同時，全市場下跌個股超過4000只。與此同時，科創50指數25日再創歷史新高2076.88點，但核心標的震蕩加劇，顯示資金在硬科技板塊的交易擁擠度較高，單純依靠估值擴張的普漲階段或已進入尾聲。

東吳證券研報指出，此前持續調整的紅利資產與券商板塊出現止跌企穩跡象。這種板塊間的蹺蹺板效應，并非意味著主線邏輯的終結，而是標志著行情進入籌碼交換與基本面甄別的階段。歷史經驗表明，此類分歧過后，市場通常經歷震蕩消化期，其間資金將對標的的盈利質量進行重新審視。

從產業周期角度看，對于市場K型分化的原因，浙商證券研究認為，技術周期的“導入期”均存在明顯的K型分化，體現在三個層面：一是宏觀經濟上新舊產業增加值的“剪刀差”走闊；二是資本市場上新舊產業漲幅明顯分化，直至泡沫出清后分化才逐步收斂；三是居民收入和就業的分化。從歷次技術革命的規律看，新技術往往會帶動上下游產業景氣度共同走高，而非單一賽道的孤立行情。

市場投資者最關注的無疑是分化收斂后的市場如何演繹。財信證券認為，短期過度抱團行情增加了市場不穩定性因素，后續市場波動將加大，尤其是在季末等特殊時點，存在風格劇烈糾偏的可能性。7月份市場將面臨更多擾動，重點觀察存儲等漲價的終端接受度、美聯儲加息預期變化、科技龍頭中報預告表現等。整體來看，7月處于市場過渡階段，資金面邏輯將逐步讓位于產業邏輯，流動性驅動將逐步走向業績驅動。

在PCB上游材料、光通信配套、半導體耗材等細分領域，具備扎實訂單驗證、毛利率環比改善且估值處于相對合理區間的專精特新中小盤標的，有望承接從一線標的溢出的市場關注度。而對于估值已處高位的科技股，后續表現需依賴超預期的業績支撐；對于尚處低位的傳統行業標的，則需經受住震蕩考驗，證明其基本面的穩定性。

歷史經驗反復證明，極致分化的行情很難長期持續。隨著中報業績披露窗口的開啟，基本面的重要性正在快速提升。無論是創新高的科技股，還是創新低的傳統股，最終都將回到業績這一核心定價錨上。