文 | 緩緩君

首發(fā) | 緩緩說

01

五一和朋友討論起了余額寶。

起因是他和我吐槽，余額寶的收益越來越低，最近幾天，天弘余額寶已經(jīng)低于1%了。

朋友說現(xiàn)在是真不知道應(yīng)該把錢放在哪里。

我說現(xiàn)在哪哪都降息，六大行的一年期定存甚至都還不到1%。

余額寶至少還能靈活存取。

那股票和基金呢？

朋友知道這兩年我在股市賺了些錢，有點躍躍欲試。

但我立馬潑過去一盆冷水：“你這樣完全不懂的人，不炒股就已經(jīng)跑贏了至少一半人。”

然后發(fā)給她下面這張截圖。

這張截圖來自我投資群的一位朋友，炒股幾年，累計收益率0.82%，折合年化0.15%，她自嘲說，有錢還不如放進余額寶。

但就是這個收益率，竟然也跑贏了66.6%的人。

太地獄了。

但這才是股市的真實面貌。

對于投資小白來講，安安心心把錢存進余額寶這類的貨幣基金，已經(jīng)是最省心，最穩(wěn)妥的了。

它比活期存款收益高點，又比定期靈活，還兼具日常消費和應(yīng)急支付功能，是零門檻使用的“電子錢包”，同時還能攢點錢。

02

“那為什么余額寶收益率越來越低了呢？”

“聽說余額寶剛推出的時候利率還到過6%呢！”

朋友還是有點不甘心。

沒錯，歷史上余額寶的收益率確實到過6%，但那是特殊時期的產(chǎn)物——2013年-2014年間，金融市場發(fā)生了“錢荒”，銀行極度缺資金，愿意出天價利率吸收短期存款。當(dāng)時，銀行間隔夜拆借利率（SHIBOR）一度飆升至 13.44%、隔夜回購利率最高觸及 30%（歷史極值），這直接推高了余額寶的收益率。

那現(xiàn)在呢？根據(jù)4月30號的數(shù)據(jù)，這兩個指標(biāo)大概都在1.3%左右。

因為余額寶本質(zhì)上就是一款貨幣基金，它的錢主要投向的是銀行同業(yè)存款、同業(yè)存單、短期國債、央行票據(jù)、高等級短期債券、逆回購等。這些資產(chǎn)的收益率，隨著全社會的無風(fēng)險收益的持續(xù)降低而不斷下降。

不僅余額寶，其他平臺的貨幣基金也是如此。比如騰訊理財通上，也有十幾只產(chǎn)品跌破1%。至于銀行存款、國債收益率，這些年更是無一例外都在下跌。

說到底，市場收益率本身就是動態(tài)變化的，我們不能用過去的收益率去期待今天的余額寶。

有一個冷知識估計很多人都不知道。

現(xiàn)在的余額寶里一共接入了52只貨幣基金。最近大家比較熟悉的天弘余額寶收益確實破1了，但平臺上還有其他貨幣基金，收益率仍然在1%以上。你完全可以自己動手，換一只收益更高的。

如果你懶得折騰，余額寶里面還有個“攢著”的賬戶功能，每次轉(zhuǎn)入會把閑錢投向收益相對更高的那只基金。

當(dāng)然，不管怎么換，貨基整體收益率走低就是大趨勢。但在1%以上的選擇，還是有的。

而且，即便收益在降，有一組數(shù)據(jù)還是挺亮眼的。

從絕對收益金額上來講，余額寶是中國公募基金中為大家賺錢最多的產(chǎn)品，沒有之一。官方數(shù)據(jù)顯示，余額寶上線以來，累計為用戶帶來了5004億元收益，相當(dāng)于每天為國人帶來超過1億元的零花錢。

“賺錢多，是因為用余額寶的人多啊！”

朋友說得也沒錯，畢竟余額寶是全民覆蓋，用戶人數(shù)幾個億，遠(yuǎn)超任何股票、混合或債券基金（這些產(chǎn)品通常最多也就幾千萬持有人）。

它的絕對收益額高，主要還是因為人多勢眾，是人人都可參與的千億大項目。

而且，余額寶也從來沒有讓用戶虧過錢。對于理財小白而言，這是一項很關(guān)鍵的優(yōu)勢。

對于絕大多數(shù)普通人來講，余額寶價值還遠(yuǎn)不止這些。

03

在余額寶出現(xiàn)以前，普通人想理財其實挺麻煩的。

銀行跨行轉(zhuǎn)賬要收手續(xù)費，甚至連同行跨城轉(zhuǎn)錢都得花錢。

想買只基金，起購金額是1000元；想買銀行理財，門檻更是要5萬起步。

至于貨幣基金，普通老百姓基本接觸不到，也沒有機構(gòu)愿意推。

余額寶的出現(xiàn)，第一次改變了這一切。

它讓普通人的閑錢，也能獲得遠(yuǎn)高于活期的收益。1元起購，隨時可以贖回，收益每天到賬，手機上就能操作……

這些在今天看起來稀松平常的事，放在當(dāng)年是非常先進的理念。

余額寶為大眾投資者接觸理財提供了極大的便利，也成為了很多人人生中買的第一只基金。

很多人第一次意識到：原來錢放在那里不動，是真的能自己“生”錢的。

我自己就深有體會。

那時候我還在國企上班，對投資理財一竅不通，但周圍的同事們每天都在討論余額寶今天又賺了幾塊錢，搞得好像“買到了余額寶就等于薅到了羊毛”一樣。

這種氛圍是會傳染的。

于是我試著把銀行活期里的余額轉(zhuǎn)了進去，從此踏進了投資理財?shù)拇箝T。

可以說，余額寶是大多數(shù)普通人能接觸到的門檻最低的理財產(chǎn)品，也是很多像我這樣的人的理財啟蒙。

它不需要你懂K線，不需要你研究財報，甚至不需要你有多余的錢。

哪怕只是把日常零花、買菜錢都放進去，也能在不影響使用的前提下，每天多攢幾毛錢。

更重要的是，余額寶的普及還帶來了一個深遠(yuǎn)的變化——

銀行開始“卷”起來了。

各大銀行紛紛推出自己的貨幣基金產(chǎn)品，降低理財門檻，優(yōu)化手機銀行體驗，甚至主動教用戶怎么“錢生錢”。

今天，打開任何一家銀行的APP，你都能找到1元起購、隨時申贖的類余額寶貨幣基金產(chǎn)品， “工資到賬直接轉(zhuǎn)成貨幣基金”也成了標(biāo)配。

從某種意義上來說，余額寶讓金融行業(yè)變得更親民了。

這些年，它只做了一件樸素但重要的事情：

讓普通人的閑錢，不被遺忘在活期賬戶里“睡大覺”。

所以回到朋友那個問題——余額寶收益越來越低，還值得放嗎？

我的答案是：值。

不是因為能賺多少錢，而是因為它比活期收益高，比定期靈活，是一個讓普通人省心、安心、隨時可用的“零錢管家”。

04

當(dāng)然，普通人還是要盡快適應(yīng)無風(fēng)險收益走低的時代。

就像一位知乎網(wǎng)友說的：

“現(xiàn)今普通人能接觸到的穩(wěn)定安全的投資渠道——定期存款、國債、余額寶這類的投資利率已經(jīng)接近破1了。這代表了什么？不用去研究什么專業(yè)經(jīng)濟，只需要你在想投資的時候想一想：我這個利率比余額寶高那么多，安全嗎？現(xiàn)實嗎？風(fēng)險高嗎？”

這句話說得直白，但很實在。

隨著無風(fēng)險收益的持續(xù)下行，現(xiàn)在如果有人跟你推薦2.5%以上穩(wěn)賺的理財產(chǎn)品，那肯定會伴隨一定的日常波動。

那普通人到底應(yīng)該怎么辦？

這里給大家提供一個思路。

核心是根據(jù)資金的閑置時長，把錢分為三類：

第一類：短期（3-6個月）或者隨時要花的錢。還是可以繼續(xù)放在余額寶，主打一個方便又靈活，隨用隨取。

第二類：半年到一年內(nèi)要用的錢。可以考慮純債類基金，現(xiàn)在一些好的純債基金收益率預(yù)期收益可以達(dá)到1.5%甚至2%，但可能會有小的波動，需要持有一定周期，建議優(yōu)先選歷史回撤小的產(chǎn)品。

第三類：超過一年不用的錢。可以配置儲蓄國債或大額存單，通過鎖定長期利率，作為家庭資產(chǎn)的“壓艙石”。

這個方案主打一個求穩(wěn)，適合低風(fēng)險偏好的普通人。在爭取一定收益的同時，最大可能避免本金損失，并預(yù)留了生活資金和應(yīng)急的錢。

如果你能接受一定的風(fēng)險，也可以考慮在第三筆資金（1年以上不用的錢）中增配一部分指數(shù)基金（滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)等）或者紅利ETF和自由現(xiàn)金流ETF，通過承受一定的波動，來獲得經(jīng)濟增長的紅利。

至于投資水平和風(fēng)險偏好都高的人，就不在這個思路的討論范圍內(nèi)了。

說到底，投資理財終究是一件很個性化的事。

低收益不一定是低風(fēng)險，但高收益一定伴隨高風(fēng)險。

關(guān)鍵要根據(jù)自己的性格、風(fēng)險偏好和認(rèn)知水平來綜合考量。

否則你的投資體驗會很差，動作也容易變形。

如果你實在不知道怎么理財，那就老老實實放在余額寶這類貨幣基金吧。

畢竟對普通人來說，在低利率、高不確定性的環(huán)境里，收益率只是錦上添花，安全性和流動性才是雪中送炭，是我們生活的根基。

緩緩君：985高校工科男，時代華語圖書簽約作者。有一些故事，也有一些觀點；有一點理性，也有一點溫度，已出版《我就喜歡這樣的你》。公眾號：緩緩說（huanhuanshuo520）