廣東
原創：大財可富司機
有色剛剛搭上算力金屬的車，車就翻了；化工剛剛搭上算力氣體的車，龍頭就關了；非銀剛剛搭上科技牛的車，就被逃票了。
老登起義一天，就遭到殘酷鎮壓。這個世界，對老登太不公平了。
6月22日，李蓓《致半夏投資人》的信在圈內瘋狂流傳。6月18日當周，半夏投資旗下私募產品凈值單周大跌15%，這也是基金連續三周下跌，今年以來收益率落到了-24.50%的位置。
這種回撤幅度對一家以“宏觀框架+風控紀律”立金字招牌的知名私募來說，確實是被架到火上烤。
李蓓在《致半夏投資人》里坦言：凈值顯著回調主要來自能源、地產、消費、建材四個方向權益持倉同步大跌；能源大約7%（偏低成本油氣、看股息與估值），內需相關（消費+地產+建材）合計大約53%，其中地產敞口更重；并按風控把權益凈倉壓到約50%附近，同時用港股指數看跌期權做了一層對沖殼子。
她的話翻譯成白話就是：我不是被爆倉打穿的，是被“低估值×低估值×低估值”同時下臺階磨穿的；我不覺得AI現在是舒服的追入點，反而更擔心泡沫傳遞的時滯風險，所以寧愿守著這批兩年維度仍有絕對收益確定性的倉位，也不去接最后一棒。
當天，與李蓓的信一起被頻頻轉發的還有一張月風的收益圖。
月風今年的翻身仗打得太漂亮了！第三方平臺數據顯示，今年3月底的時候，吳悅風管理的產品凈值還在0.5321，到5月8日就飆到1.5373，截至6月18日，凈值已經來到了2.1478，年內收益高達257.51%。
司機之前拆解過月風的持倉（詳見《月風重倉的票，新加坡商K小姐姐也在梭哈！》），月風踏準了AI的浪潮，重倉費城半導體3倍做多，布局美光、閃迪存儲雙雄，成功實現逆襲。
所有人都知道他在賭，但不可否認的是：當主線足夠窄、動量足夠強時，集中本身就是一種殘忍的效率。月風要翻身，也只能走這條窄橋。
兩位大佬的真實經歷讓大家看清，今年站上AI算力、存儲、光通信這條主線的人，凈值曲線像被踩了油門，而站在這條主線對面、守著低估值、內需、地產鏈、紅利底倉的人，曲線像在泥地里一寸寸下沉。
同樣一個市場，兩種真實，互不說服，互相流血。
順著這條線掃一眼，還會看到一串更沉悶的名字：林園（-25.24%）、華安合鑫袁巍（-37.95%）、中歐瑞博吳偉志（-8.28%）、勤辰林森（-10.19%）、寧泉楊東（-6.37%）、荒原投資凌鵬（-1.18%）新思哲韓文斌（-10.41%）……
這些大佬在方法論上彼此差異極大，有的偏深度價值/周期框架，有的偏逆向投資，但今年有一個共同點都是：守著老登審美，站在光照不到的地方。
更值得玩味的，是另一種老登的命運，不直接叛變，而是用制度完成軟轉身。
最典型就是景順長城劉彥春，自從景順長城鼎益增聘柯海東，持倉切換科技賽道后，基金凈值飆升，今年收益已經超過10%。基民終于看到希望，在社交平臺為柯經理點贊。
同犇投資童馴則更加干脆一點。在被消費長夜拖了幾年后，他選擇了投降消費，轉身擁抱光（詳見《信仰崩塌！消費“老法師”投降！》），他的破局也迎來了曙光。第三方平臺數據顯示，今年以來，同犇投資旗下私募產品收益達到83.15%。
老登的時間一直都有，但客戶的時間，從來都是按周按季算的。這輪行情最狠的一課是：市場不負責證明誰錯，只負責讓人等不起。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
