原創(chuàng)：大財可富司機

在公募行業(yè)里，招商基金的固收板塊早已被市場公認(rèn)，也正是因為固收板塊的光芒過于耀眼，很多投資者下意識忽視了招商基金悄悄打磨多年的科技權(quán)益實力。

如今的招商基金科技權(quán)益陣容，已成型且體系成熟，其風(fēng)格清晰、分層明確、差異化明顯。旗下核心科技基金經(jīng)理，走出了兩套高度互補、適配不同行情與風(fēng)險偏好的打法。

一端是進攻型主動權(quán)益團隊，深耕高端制造、硬核TMT、專精特新科創(chuàng)賽道，追求獲取高彈性成長收益，適配進取型投資需求；另一端是穩(wěn)健進階型“固收+”科技團隊，以債券資產(chǎn)筑牢安全底倉，精選優(yōu)質(zhì)科技個股增厚收益彈性，在嚴(yán)控波動的前提下捕捉科技行情紅利，兼顧穩(wěn)健與彈性。一攻一穩(wěn)、一進一守，覆蓋了普通投資者布局科技賽道的需求場景。

主動權(quán)益：四種差異化打法，覆蓋科技全賽道

招商四位主動權(quán)益科技基金經(jīng)理，從均衡穩(wěn)健的實體科技布局，到聚焦商業(yè)模式的高質(zhì)量成長挖掘；從硬核TMT主線的進攻，到深耕細(xì)分的專精特新科創(chuàng)挖掘，構(gòu)筑了多維科技產(chǎn)品矩陣。

李華建：堅守科技主線，靈活配置把握中國機遇

作為擁有超20年證券從業(yè)經(jīng)驗、5年投資管理經(jīng)驗的資深老將，李華建目前掌舵招商中國機遇、招商制造業(yè)轉(zhuǎn)型、招商康泰等4只產(chǎn)品。他的投資思路可以概括為：以產(chǎn)業(yè)景氣度為錨，重倉自主可控與轉(zhuǎn)型升級方向的科技成長股，淡化順周期，通過科技主線內(nèi)的結(jié)構(gòu)化應(yīng)對波動，輔以高股息與周期資產(chǎn)均衡配置。

李華建在基金2025年四季報中明確提出：本輪牛市的核心主線仍然是科技創(chuàng)新。這一判斷也貫穿了其2026年的整體投資布局。

從他管理的核心產(chǎn)品過往持倉來看，招商中國機遇高度聚焦科技成長，截至2026年一季度末，基金核心聚焦半導(dǎo)體、通信、電子、電力設(shè)備等高景氣硬科技賽道。招商制造業(yè)轉(zhuǎn)型堅持行業(yè)分散、個股集中的均衡配置策略，扎根硬科技核心領(lǐng)域。

數(shù)據(jù)來源：Choice，截至2026/03/31

在具體調(diào)倉上，李華建形成了主線不變，適度輪動的成熟風(fēng)格。核心科技龍頭長期堅守。以招商中國機遇為例，多只AI算力龍頭連續(xù)多季度穩(wěn)居前兩大重倉，牢牢錨定科技核心主線。同時，他會根據(jù)市場估值變化、板塊輪動節(jié)奏動態(tài)優(yōu)化組合，比如2026年一季度適度減持光芯片龍頭，新進布局國產(chǎn)算力芯片和光纖通信等細(xì)分賽道龍頭，在保留組合進攻性的同時，進一步提升持倉分散度與安全邊際，實現(xiàn)成長性與估值合理性的精準(zhǔn)匹配。

Chlice數(shù)據(jù)顯示，截至6月24日，招商中國機遇A（001749）和招商制造業(yè)轉(zhuǎn)型A（001869）今年以來漲幅分別為92.61%和90.42%。

王奇瑋：錨定商業(yè)模式，篩選高質(zhì)量成長科技標(biāo)的

王奇瑋2014年加入招商基金，現(xiàn)任招商遠(yuǎn)見成長、招商商業(yè)模式優(yōu)選等5只產(chǎn)品的基金經(jīng)理。王奇瑋是一位典型的自下而上選股者。他認(rèn)為，企業(yè)的優(yōu)質(zhì)商業(yè)模式，才是長期成長的核心壁壘。

他把成長股清晰分為價值成長、周期成長、景氣成長三類，重點篩選具備核心壁壘、盈利能力穩(wěn)定、現(xiàn)金流優(yōu)質(zhì)、可長期持續(xù)增長的科技企業(yè)。他的投資目標(biāo)很明確：賺企業(yè)內(nèi)生成長的價值錢。

過往持倉布局上，他不局限于單一科技細(xì)分，而是覆蓋高端制造、光通信、算力硬件、科創(chuàng)核心資產(chǎn)等多個高景氣賽道，持倉集中度適中，更加看重個股質(zhì)量，優(yōu)先布局擁有技術(shù)壁壘、行業(yè)話語權(quán)的龍頭標(biāo)的，淘汰基本面薄弱、靠題材炒作拉升的企業(yè)。

從他管理的招商遠(yuǎn)見成長、招商商業(yè)模式優(yōu)選2026年一季報來看，其持倉風(fēng)格明確，重倉AI算力產(chǎn)業(yè)鏈，顯示其對科技主線的堅定信心和適度集中的持倉策略。同時，兩只基金還適當(dāng)配置了生物醫(yī)藥、新能源上游的龍頭企業(yè)，這種組合既堅定錨定科技主線，又有其他行業(yè)優(yōu)質(zhì)股票持倉分散風(fēng)險。

Chlice數(shù)據(jù)顯示，截至6月24日，招商遠(yuǎn)見成長A（014783）和招商商業(yè)模式優(yōu)選A（010944）今年以來漲幅分別為78.35%和63.44%。

數(shù)據(jù)來源：Choice，截至2026/03/31

張林：硬核TMT獵手，高彈性科技主線博弈能手

如果說李華建、王奇瑋主打穩(wěn)健高質(zhì)量成長，那張林就是招商科技戰(zhàn)隊里的進攻擔(dān)當(dāng)。

張林現(xiàn)任招商移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)、招商科技創(chuàng)新、招商科技動力的基金經(jīng)理。他搭建了一套“自上而下把握產(chǎn)業(yè)趨勢+自下而上精選優(yōu)質(zhì)個股”的雙層投研框架，篩選高成長、高景氣、高回報的細(xì)分領(lǐng)域標(biāo)的，緊貼產(chǎn)業(yè)政策節(jié)奏與行業(yè)輪動規(guī)律，打法精準(zhǔn)且進攻性十足。

張林的持倉風(fēng)格辨識度高，2026年一季報顯示，他管理的三只基金核心持倉重點圍繞國產(chǎn)算力、半導(dǎo)體、AI芯片及港股互聯(lián)網(wǎng)等方向配置。以招商移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)為例，前十大重倉股占比近60%，重倉多只硬科技龍頭，呈現(xiàn)出鮮明的TMT賽道特征與高集中度風(fēng)格。

操作上，他善于在科技產(chǎn)業(yè)周期波動中捕捉高彈性機會，通過靈活的倉位調(diào)整平衡攻守，力求在科創(chuàng)板塊的高波動中持續(xù)挖掘阿爾法收益。

韓冰：深耕專精特新，挖掘小眾科創(chuàng)阿爾法

韓冰現(xiàn)任招商專精特新基金經(jīng)理，基金的投資定位讓他走了一條差異化的小眾賽道：聚焦專精特新科創(chuàng)企業(yè)，挖掘隱形龍頭的成長紅利。

他的投資邏輯很清晰：專注專業(yè)化、精細(xì)化、特色化的專精特新中小企業(yè)，聚焦制造業(yè)細(xì)分領(lǐng)域隱形冠軍，通過深度產(chǎn)業(yè)鏈研究挖掘具備國產(chǎn)替代能力和全球競爭力的硬科技企業(yè)。

由于他追求持倉避開抱團賽道，重點布局高端新材料、精密零部件、細(xì)分科創(chuàng)設(shè)備、小眾硬核制造等領(lǐng)域，以中小盤科創(chuàng)標(biāo)的為主，差異化優(yōu)勢極其明顯，因此他的歷史收益來源主要不靠賽道貝塔行情，更多來自小眾細(xì)分賽道的個股阿爾法。

基金2026年一季報顯示，產(chǎn)品重點布局半導(dǎo)體材料、高端裝備、新材料等“卡脖子”環(huán)節(jié)具有核心技術(shù)壁壘的公司。他認(rèn)為，在中美科技競爭長期化的背景下，國產(chǎn)替代是確定性較高的投資主線之一，而專精特新企業(yè)正是這一進程中的核心力量。

這種在細(xì)分賽道中發(fā)現(xiàn)具備技術(shù)壁壘和成長潛力的隱形龍頭的投資理念，使得基金進攻性強、彈性大。

數(shù)據(jù)來源：Choice，截至2026/06/22。過往情況不代表未來表現(xiàn)。

“固收+”增強：穩(wěn)健底倉為基，適度疊加科技彈性

除了風(fēng)格多元、各司其職的主動權(quán)益科技陣容，招商基金還有一項 “固收+”增強體系。吳德瑄、陽宜洋兩位基金經(jīng)理，以穩(wěn)健債券資產(chǎn)力爭獲得基礎(chǔ)收益，以精選科技個股小幅增厚彈性，追求穩(wěn)中有進、攻守平衡。

吳德瑄：右側(cè)布局，科技只做增厚不博弈

在招商瑞樂和招商瑞享“固收+”產(chǎn)品中，吳德瑄主要負(fù)責(zé)股票資產(chǎn)的主動管理，核心目標(biāo)明確：在嚴(yán)控組合波動、追求絕對收益底線的前提下，通過精選高景氣科技個股，為固收底倉疊加相對業(yè)績彈性。

他堅守“景氣度驅(qū)動+估值匹配”的策略，堅持右側(cè)順勢布局。重點聚焦科技成長、高端制造兩大核心領(lǐng)域，篩選業(yè)績增速確定性強、估值處于合理區(qū)間的細(xì)分龍頭，賺取產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步增長的確定性收益，讓股票資產(chǎn)成為組合力爭穩(wěn)健增厚的“進攻矛”。

2026年一季報持倉顯示，吳德瑄的權(quán)益布局聚焦電子核心產(chǎn)業(yè)鏈，重點布局AI算力光通信和消費電子復(fù)蘇兩條主線，整體持倉兼顧成長性與安全性。

數(shù)據(jù)來源：Choice，截至2026/03/31。

陽宜洋：靈活輪動，攻守兼?zhèn)涞倪M階“固收+”科技

相比吳德瑄的穩(wěn)健，陽宜洋的打法更靈活、更有彈性。

陽宜洋科技配置上更具主動性：會根據(jù)科技板塊整體景氣度、市場情緒、行業(yè)輪動節(jié)奏，動態(tài)調(diào)整科技個股的倉位比例。行情回暖時適度加倉高景氣科技賽道，行情弱勢時收縮權(quán)益?zhèn)}位、盡量減少回撤，力求做到攻守兼?zhèn)洹?/p>

2026年一季報顯示，陽宜洋管理的招商瑞鴻前十大重倉股呈現(xiàn)周期+成長雙主線的特征：一方面配置了新能源及電力設(shè)備領(lǐng)域的成長標(biāo)的；另一方面持有高股息周期藍(lán)籌。既保留了固收產(chǎn)品的穩(wěn)健底色，又爭取積極捕捉科技賽道的階段性行情。

體系制勝：招商被低估的科技投研底層實力

梳理完六位風(fēng)格迥異、分工明確的科技基金經(jīng)理，不難發(fā)現(xiàn)一個值得深思的問題：招商基金為何能搭建出一套多元融合、梯隊清晰、高效協(xié)同的科技投研陣容？

答案在于其自上而下的系統(tǒng)化人才培養(yǎng)體系，以及清晰長遠(yuǎn)的頂層賽道布局戰(zhàn)略。這也是他們能默默把科技權(quán)益板塊做深、做專、做扎實的核心底層邏輯。

招商基金始終堅持長期主義、體系化深耕的投研路線，依托成熟的1+7投研一體化機制，以大類資產(chǎn)配置統(tǒng)籌全局，七大產(chǎn)業(yè)鏈小組縱向深耕各細(xì)分賽道，形成資深基金經(jīng)理牽頭，研究員與基金經(jīng)理共同組成投資研究團隊，投研高效聯(lián)動的完整傳承梯隊。

在人才培養(yǎng)層面，招商基金的核心優(yōu)勢是尊重稟賦、差異化賦能。公司根據(jù)每位投研人員的研究積累、能力特質(zhì)、擅長領(lǐng)域精準(zhǔn)定位、因材施教，讓每一位基金經(jīng)理都在自己的能力圈內(nèi)深耕精進。

精準(zhǔn)的人才布局，對應(yīng)的是公司全覆蓋、多層次的科技賽道頂層戰(zhàn)略。招商基金完成了科技投資的全風(fēng)險、全場景覆蓋：向上布局硬核科技、科創(chuàng)成長等高彈性權(quán)益資產(chǎn)，力求捕捉產(chǎn)業(yè)爆發(fā)的超額紅利；向下延伸"固收+"科技的穩(wěn)健增強策略，適配普通投資者的追求低波動配置需求。從進取型行情博弈，到穩(wěn)健型底倉增值，從主題賽道短線交易，到產(chǎn)業(yè)價值長線深耕，完整補齊了全維度科技投資場景。