【導(dǎo)讀】還要漲價(jià)，但消費(fèi)者快吃不消了

中國(guó)基金報(bào)記者 泰勒

大家好，關(guān)注一下內(nèi)存漲價(jià)的新消息。

三星電子第三季度

DRAM價(jià)格將上調(diào)至多20%

周末，據(jù)韓國(guó)媒體ZDNet報(bào)道，三星正推動(dòng)2026年第三季度新一輪存儲(chǔ)芯片漲價(jià)。三星電子正在與客戶進(jìn)行強(qiáng)勢(shì)談判，希望將第三季度DRAM平均銷售價(jià)格較上一季度最多上調(diào)20%。一位行業(yè)消息人士補(bǔ)充稱，LPDDR在服務(wù)器和移動(dòng)市場(chǎng)都面臨嚴(yán)重供應(yīng)瓶頸，價(jià)格漲幅也可能超過(guò)20%，不過(guò)客戶是否會(huì)完全接受這一漲幅仍不清楚。

三星DRAM平均銷售價(jià)格在第一季度環(huán)比上漲超過(guò)90%，第二季度漲幅預(yù)計(jì)為50%至60%，該公司目前正尋求在第三季度再漲價(jià)約20%。相比之下，SK海力士由于產(chǎn)品組合中HBM占比較高，預(yù)計(jì)平均銷售價(jià)格漲幅會(huì)更小。

值得注意的是，三星DRAM平均銷售價(jià)格的漲幅快于SK海力士。行業(yè)觀察人士認(rèn)為，這主要是因?yàn)槿窃跇?biāo)準(zhǔn)型DRAM中的占比更高，而這類產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)更大；同時(shí)，三星的定價(jià)策略也更加激進(jìn)。

三星這輪提價(jià)動(dòng)議，發(fā)生在整個(gè)DRAM市場(chǎng)依然極度緊張的背景下。TrendForce表示，2026年第三季度供應(yīng)狀況預(yù)計(jì)仍將非常吃緊。不過(guò)，由于消費(fèi)類應(yīng)用需求轉(zhuǎn)弱，以及此前價(jià)格基數(shù)已經(jīng)較高，合約價(jià)格漲幅預(yù)計(jì)將放緩至環(huán)比13%至18%。

消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)力可能達(dá)到極限

與此同時(shí)，根據(jù)TrendForce的一份詳細(xì)報(bào)告，存儲(chǔ)價(jià)格將在2026年第三季度繼續(xù)上漲，但過(guò)去幾個(gè)季度那種猛烈漲價(jià)勢(shì)頭將會(huì)減緩，因?yàn)橄M(fèi)類買(mǎi)家已經(jīng)接近其可承受的價(jià)格上限。

該研究機(jī)構(gòu)最新的存儲(chǔ)價(jià)格調(diào)查預(yù)計(jì)，2026年第三季度傳統(tǒng)DRAM合約價(jià)格將環(huán)比上漲13%至18%，NAND閃存合約價(jià)格將上漲10%至15%。這仍然是可觀漲幅，但相比第二季度約60%的漲幅，已經(jīng)明顯放緩。

報(bào)告稱，價(jià)格漲勢(shì)放緩并不是因?yàn)楣?yīng)改善，而是因?yàn)橄M(fèi)電子制造商在經(jīng)歷數(shù)月連續(xù)漲價(jià)后，已經(jīng)不愿也無(wú)力繼續(xù)消化更高的存儲(chǔ)成本。換句話說(shuō)，存儲(chǔ)芯片依然短缺，但消費(fèi)者已經(jīng)不愿繼續(xù)為不斷上漲的價(jià)格買(mǎi)單。

AI仍然是市場(chǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力。AI推理系統(tǒng)和超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心的需求依然強(qiáng)勁，足以讓DRAM和NAND供應(yīng)持續(xù)受限；與此同時(shí)，存儲(chǔ)廠商繼續(xù)將產(chǎn)能轉(zhuǎn)向利潤(rùn)率更高的服務(wù)器產(chǎn)品。這導(dǎo)致可分配給消費(fèi)類存儲(chǔ)的產(chǎn)能減少，即便PC和智能手機(jī)需求走弱，價(jià)格也難以下跌。

因此，存儲(chǔ)市場(chǎng)正越來(lái)越明顯地分裂為企業(yè)客戶和消費(fèi)客戶兩條線。在服務(wù)器端，TrendForce預(yù)計(jì)，隨著CPU供應(yīng)改善，圍繞x86處理器和注冊(cè)DIMM構(gòu)建的AI服務(wù)器部署將繼續(xù)推進(jìn)，需求將延續(xù)至2027年。雖然第三季度服務(wù)器DRAM預(yù)計(jì)仍將供不應(yīng)求，但由于部分采購(gòu)已被長(zhǎng)期供應(yīng)協(xié)議覆蓋，價(jià)格漲幅應(yīng)會(huì)有所放緩。

消費(fèi)市場(chǎng)則呈現(xiàn)出完全不同的圖景。筆記本電腦制造商預(yù)計(jì)仍會(huì)繼續(xù)補(bǔ)庫(kù)存，但更高的存儲(chǔ)成本正逐步傳導(dǎo)至零售價(jià)格。TrendForce認(rèn)為，這一趨勢(shì)可能會(huì)拖累今年剩余時(shí)間的PC出貨量。智能手機(jī)廠商也面臨類似壓力，許多廠商預(yù)計(jì)將提高手機(jī)售價(jià)，以抵消持續(xù)高企的LPDRAM低功耗DRAM成本。與此同時(shí)，隨著消費(fèi)需求轉(zhuǎn)弱，它們?cè)谏a(chǎn)計(jì)劃上也會(huì)變得更加謹(jǐn)慎。

編輯：嘉穎

審校：許聞