A股迎來了五一假期后的首個(gè)交易日，整體走出了放量大漲的“開門紅”行情。

全A指數(shù)大漲1.94%，半導(dǎo)體及算力產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)勢(shì)飆升，帶領(lǐng)市場(chǎng)走出普漲行情，紅票近3900只或72%，成交額大幅增加18%，顯示出資金入場(chǎng)意愿強(qiáng)烈。

科創(chuàng)50指數(shù)，一度大漲超過9%，表現(xiàn)非常搶眼，隨后有所回落，收盤時(shí)的漲幅為5.47%。

創(chuàng)業(yè)板指，漲幅2.75%，續(xù)創(chuàng)11年新高。

中證500指數(shù)，大漲2.86%。每次有色金屬漲得好的時(shí)候，這個(gè)指數(shù)就漲得好。

僅有中字頭逆市下跌0.16%。銀行和油氣雙雙飄綠。今天伊朗外長(zhǎng)訪華，特朗普馬上也要訪華，仗估計(jì)打不起來了。寫此文時(shí)國際油價(jià)重挫超過10%。

雖然盤面賺錢效應(yīng)顯著，但從復(fù)盤數(shù)據(jù)看，大幅加空近9000手！

行業(yè)

有色金屬，漲幅3.56%，個(gè)股上漲率89%，大幅放量19%

受益于大宗商品價(jià)格高位運(yùn)行，整個(gè)板塊的業(yè)績(jī)非常亮眼。所有55家上證主板有色金屬上市公司，一季度合計(jì)歸母凈利潤585億，同比大幅增長(zhǎng)79.78%。在所有非金融盈利構(gòu)成中，其對(duì)盈利增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)最大，達(dá)到6.5%，遠(yuǎn)超電子的3.2%和電力設(shè)備的2.1%。

龍頭企業(yè)賺得盆滿缽滿。例如，紫金礦業(yè)一季度歸母凈利潤同比大增97.5%，洛陽鉬業(yè)增長(zhǎng)96.7%；鋰資源板塊更是爆發(fā)，天齊鋰業(yè)凈利潤同比飆升近17倍，贛鋒鋰業(yè)增長(zhǎng)超6倍。

在這種形勢(shì)一片大好的情況下，偏偏老天爺還要送飯吃。

多種有色金屬面臨供應(yīng)端的強(qiáng)烈擾動(dòng)，讓市場(chǎng)拔高了對(duì)于“缺貨漲價(jià)”的預(yù)期。印尼大幅削減了2026年的鎳礦開采配額（約30%），加上部分頭部企業(yè)產(chǎn)線檢修停產(chǎn)，全球鎳供應(yīng)從過剩轉(zhuǎn)為短缺；緬甸錫礦復(fù)產(chǎn)節(jié)奏不明、國內(nèi)江西鋰礦集中停產(chǎn)換證，導(dǎo)致錫和鋰的供應(yīng)持續(xù)偏緊；剛果（金）的出口配額管控導(dǎo)致鈷供應(yīng)受限；等等。

電力設(shè)備，漲3.53%，個(gè)股上漲率88%，放量11%

鋰電池板塊強(qiáng)勢(shì)大漲。

下游需求是行情的根本動(dòng)力。無論是國內(nèi)的新能源汽車，還是海外的儲(chǔ)能市場(chǎng)，都進(jìn)入了強(qiáng)勁的旺季。根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2026年5月中國鋰電市場(chǎng)排產(chǎn)總量預(yù)計(jì)約249GWh，環(huán)比增長(zhǎng)6.0%。這已是國內(nèi)電池排產(chǎn)連續(xù)三個(gè)月刷新歷史峰值。

在需求旺盛的同時(shí)，上游鋰資源的供應(yīng)卻出現(xiàn)了明顯的“縮水”，這種供需剪刀差直接推高了產(chǎn)品價(jià)格。全球最大的硬巖鋰礦Greenbushes正式下調(diào)2026財(cái)年產(chǎn)量指引，最高降幅達(dá)13%。國內(nèi)重要的鋰產(chǎn)地江西宜春的4家主力鋰云母礦自5月1日起停產(chǎn)，進(jìn)行采礦證變更，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)對(duì)短期供應(yīng)的擔(dān)憂。

通信、計(jì)算機(jī)、電子、傳媒，科技四子一起進(jìn)入榜單前10名

國產(chǎn)大模型DeepSeek V4宣布全面適配華為昇騰等一眾國產(chǎn)芯片，驗(yàn)證了國產(chǎn)芯片承載頂級(jí)大模型的能力，提振了市場(chǎng)對(duì)自主可控算力產(chǎn)業(yè)鏈的信心。

五一期間，美股存儲(chǔ)芯片巨頭美光、西部數(shù)據(jù)等，及韓國SK海力士、三星電子股價(jià)齊創(chuàng)歷史新高。這為A股提供了強(qiáng)烈的情緒催化劑。

熱力圖

此圖用于觀察市場(chǎng)強(qiáng)度結(jié)構(gòu)。

通信（98）、電子（98），是當(dāng)前最強(qiáng)的兩個(gè)行業(yè)。數(shù)據(jù)方向持的亦是這兩個(gè)方向，可惜倉位輕了一點(diǎn)，本想著今天來補(bǔ)的，結(jié)果直接高開沒有給機(jī)會(huì)。

第二梯隊(duì)的還有電力設(shè)備（89）和綜合（86）、建筑材料（81）。

今天強(qiáng)勢(shì)上漲的有色金屬（65），亦在分水嶺之上。

期指持倉

某信，減空1517手；

四大品種全部減空，分別對(duì)IH、IF減空716手、548手，分別對(duì)IC、IM減空152手、101手；

加倉買單11210手，加倉賣單9693手。

其他主要玩家，加空10237手；

四大品種全部加空，分別對(duì)IH、IF加空958手、1964手，分別對(duì)IC、IM加空1212手、6103手；

加倉買單33990手，加倉賣單44227手。

科技成長(zhǎng)賽道集體爆發(fā)，大盤放量上漲，市場(chǎng)迎來五月開門紅。

兩者合計(jì)加空8720手，力度非常大，不是很好的信號(hào)。

合計(jì)對(duì)IH、IF加空1658手，合計(jì)對(duì) IC、IM加空7062手。操作完成后，共持有凈空單133956手。

節(jié)前持有的巨額凈空單，會(huì)在今天的行情中虧損43億。今天繼續(xù)大幅加空，如果后面還這么漲，期指的虧損還會(huì)更多。

但是，A股收盤以后，人民幣繼續(xù)漲了一百多個(gè)基點(diǎn)，國際油價(jià)跳水近10%，分明又是一個(gè)有利于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的信號(hào)。

目前四成，如果有機(jī)會(huì)可能會(huì)考慮做T。